Умная бета тиф: современные тенденции и взгляд в будущее





--- Социально ответственное инвестирование: как millennials ведете речь


--- Как Советники Защитить Клиентов' Международные Инвестиции

В их краткую историю, смарт-бета средства быстро собрал огромное количество активов под управлением (АУМ). Некоторые эксперты прогнозируют, что их АУМ, по крайней мере, удвоится в ближайшие несколько лет. Взрыв в количество средств, которые доступны в этой категории, показывает, что они, скорее всего, не будет мимолетным увлечением.
Многие консультанты прыгают в эти фонды с деньгами своих клиентов с обеих ног, стимулирует рост этих уникальных инструментов. И эти средства продолжают развиваться, постоянно расширяя количество доступных для инвесторов, которые хотят наклонить свой портфель в определенном направлении. (Подробнее см.: как объяснить умным бета-стратегий для клиентов. )
Как Они Работают
В норме показатель рыночной капитализации компании, стоимость каждой акции или облигации является просто равен числу акций, которые являются выдающимися раз текущей рыночной цене . Том Гудвин, старший директор по исследованиям глобального поставщика индекса FTSE Рассел в Нью-Йорке, объясняет это так: “это включает в себя все, что на данный момент известно о компании, прогнозы плюс, как компании могут сделать в будущем”, - говорит он . “То, что мы стремимся к является точным снимком экономики в любой момент времени. ” Поэтому люди, которые вкладывают деньги в помещение рынка с помощью биржевого фонда (etf) или паевой фонд будут видеть ценность этих документов взлет и падение вместе с рынком. (Подробнее см.: умная бета биржевые фонды: плюсы и минусы. )
Но умный бета стратегии нарушена связь между ценой и весом портфеля за счет изменения показателей индекса. Они могут весить один или более акций или облигаций в большей степени, чем другие, или внести другие изменения в Конституцию индексного портфеля для того, чтобы доставить высокую доходность. Наиболее элементарной форме смарт-бета фонда будет та, которая просто весит все акции в индексе не менее, вместо того чтобы позволить акциями нескольких крупных компаний, чтобы иметь непропорциональное влияние на производительность индекса . Возвращается, что многие из них выложили ранее были доступны только посредством активного управления портфелем, которая является одной из причин, почему они стали так популярны.
Традиционные индексные фонды сейчас считается первое поколение пассивно-управляемые инвестиции, в то время как смарт-бета фондов представляют собой следующий важный шаг. Однако, том Гудвин также добавляет, что: “всем умным-бета-коэффициенты могут иметь периоды сверхдоходная, но они также могут иметь периоды неудовлетворительного, по сравнению с кап-взвешенных критериев. Это очень активная область исследований, о том, как объединить эти портфели. ” (Для связанного чтения, см.: какие советники, клиенты должны ожидать от малорентабельных будущее)
Теперь умная бета стратегии могут быть разбиты на несколько разных категорий, в том числе и те, кто стремится к низкой волатильности, равной взвешенный средств и принципиально проиндексированных средствами. Но независимо от того, как портфель наклонена, умная бета стратегий предназначена для обнаружения условно взвешенный средства и транспортные средства или увеличить портфель другими способами, например с пониженной волатильности. Это делало их особенно ценными для стоимостно-ориентированные инвесторы, которые пережили не очень жестокое десятилетие. (Подробнее см.: умная бета: как фактор качества?)
Некоторые финансовые советники выбирают для диверсификации части своих клиентов предприятием в фонды, чтобы обеспечить дополнительный перечень рисков и показателей вознаграждения, которые не могут быть продублированы с обычными средствами один. Это может обеспечить дополнительную меру диверсификации и позволяет инвестору извлечь выгоду в более широком спектре рынков и экономических условий.
Например, в прошлом году, инвесторы, которые вложились в рынок-кап портфели вышли вперед, а в 2016 году тех, кто придерживается основных стратегий индекс может быть победителей. Это происходит потому, что фундаментальные стратегии индекс отойти от ценовой структуры путем взвешивания ценных бумаг таких факторов, как дивиденды плюс выкуп, денежного потока и продаж. Смарт-бета-фонды по-прежнему обеспечивают один и тот же стандарт преимущества других биржевых фондов, таких как широкая диверсификация рынка, транспарентности и ликвидности и низкие сборы. (Для связанного чтения, см.: альтернативы для низкодоходных Облигаций. )
Энтони Davidow, альтернатива-бета и распределения активов стратег в центре Шваб финансовых исследований в Нью-Йорке, говорит, что: “мы считаем, что рыночная капитализация и основных стратегий индекса в качестве дополнительных. Мы думаем, что они идут вместе лучше. Их сочетание может обеспечить более диверсифицированный портфель, как различные методики взвешивания позволяют инвестору быть вознаграждены в различных средах. Мы бы сейчас фундаментальные стратегии, потому что мы в рыночной среде испытывают изрядную долю волатильности и, честно говоря, в последних стадиях бычьего рынка, и мы считаем, что основы смысла в этой среде. ” (Для связанного чтения, см.: какое будущее для etfs. )
Некоторые Опасения
Однако, есть некоторые финансовые эксперты воз предупреждают разочарования, которые могут появиться из умных бета-фонды, как они становятся более плодовитыми. Многие считают, что эти фонды стремятся использовать временной неэффективности рынка, и эти недостатки не устранены, денежные средства будет негде развернуться. Другие отрасли другие заботы о росте этих средств. (Для связанного чтения, см.: умная бета: установлен на падение?)
Роб Арнотт, исполнительный директор научно-исследовательских подразделений, которая запустила один из первых смарт-бета средства еще в 2006 году, говорит, что смарт-это бета-версия, теперь была расширена, чтобы средства, которые изменяют показатели не разрывая связь между ценой и портфолио взвешивания. "Например, я не думаю, что большинство факторов тилтс – если они довольно экстремальный – как умный бета. Если термин смарт-бета расширяется, чтобы охватить почти все номера-кап-взвешенной стратегии, термин, в конечном счете, ничего не значит . "(Подробнее см.: умные бета etfs на активных, пассивных или как?)
Между тем, компания Арнотт полностью управляется научные исследования и сторонится любой стратегии, что он считает, не приводят к долгосрочной доходности. "Наш научно-исследовательский потенциал являются основой нашей бизнес-модели. Мы распространяем наши идеи другим, и мы subadvise", - говорит он . "Откровенно говоря, наши партнеры по сбыту не нужны нам, если мы не будем развивать собственное R&ампер;D и инновационного потенциала продукта . Мы должны понять нюансы и опасности и подводные камни – все наши стратегии, и многие конкурирующие продукты, чтобы оправдать наши держать. "(Для связанного чтения, см.: Управление клиентским ожиданиям в условиях нестабильной среды. )
Нижняя Линия
Умная бета денежные средства, скорее всего здесь, чтобы остаться, независимо от того, что в краткосрочной перспективе имеет для этих фондов. Хотя некоторые из этих средств изменяют свои показатели с перерывом между ценой и весом, множество новых средств появилось, которые изменяют показатели обычных средств другими способами. Время покажет, насколько хорошо эти средства способны выполнять в будущем. (Для больше, см., что советники нужно знать о Смарт-бета фондов. )




Комментарии


Ваше имя:

Комментарий:

ответьте цифрой: дeвять + пять =