Покупая акции, когда цена идет вниз: большая ошибка?





--- Глобальное Производство: исследуя тенденции доходов и основы


--- Это БДСУММ фиксированной юаней доходов в режиме реального времени хорошая ставка?

Стратегия "усреднение вниз" предполагает инвестирование дополнительных средств в финансовый инструмент или актив, если он существенно снижается в цене после первоначальной инвестиции. Это правда, что это действие снижает среднюю стоимость инструмента или актива, но приведет ли это к большим возвращениям или просто большую долю потерять инвестиции? Читайте дальше, чтобы узнать.
Учебник: величайшие инвесторы мира
Противоречивые Мнения
Существует радикальное различие мнений среди инвесторов и трейдеров о жизнеспособности стратегии усреднения вниз. Сторонники точки зрения стратегии усреднения как экономически эффективный подход к накоплению богатства; противники рассматривают его как рецепт для катастрофы.
Эта стратегия часто выступает инвесторами, которые имеют долгосрочный инвестиционный горизонт и противоположный подход к инвестированию. Противоположный подход предполагает стиль инвестирования, против, или, наоборот, господствующей инвестиционный тренд. (Узнать, как эти инвесторы получают прибыль от рынка страх покупать, когда есть кровь на улицах. )
Например, предположим, что долгосрочный инвестор имеет виджет сотрудничества. акции в своем портфеле и считает, что прогноз для виджет сотрудничества. положительный. Этот инвестор может быть склонен рассматривать резкое снижение акций как возможность для покупки, и, вероятно, также имеет противоположный вид, что других не слишком пессимистично виджет сотрудничества. с долгосрочными перспективами.
Такие инвесторы оправдать их выгодной продажи на просмотр акцию, которая снизилась в цене, как со скидкой на его внутренней или фундаментальной стоимости. "Если вам понравился акции по $50, вы должны любить его на $40" - это мантра часто цитирует эти инвесторы. (Чтобы узнать о недостатком этой стратегии, читать ловушек значение: охотников будьте осторожны!)
На другой стороне монеты являются инвесторы и трейдеры, как правило, имеют краткосрочные инвестиционные горизонты и просмотреть снижение запаса как предвестие грядущего. Эти инвесторы также, вероятно, чтобы поддержать торговлю в направлении преобладающего тренда, а не против него. Они могут просмотреть покупке в упадок акции сродни попытке "поймать падающий нож. "Такие инвесторы и трейдеры больше полагаются на технические индикаторы, такие как цена импульса, чтобы оправдать их инвестиционной деятельности.
На примере виджета сотрудничества. краткосрочный трейдер, который изначально купил акцию по $50 может иметь стоп-лосс по этой сделке в $45. Если акция торгуется ниже $45, трейдер будет продавать позиции в Виджете сотрудничества. и кристаллизоваться потери. Краткосрочные трейдеры, как правило, не верят в среднем их позиции, как они видят это как бросать хорошие деньги после плохо.
Преимущества усреднения вниз
Основное преимущество усреднения состоит в том, что инвестор может снизить среднюю стоимость запасов существенно. Если шток поворачивается, это обеспечивает более низкую точку безубыточности для позиции по акциям, и большего роста в долларовом выражении, чем в случае, если позиция была не усредняться вниз.
В предыдущем примере виджета сотрудничества. путем усреднения вниз через покупку 100 акций по $40 на верхней части 100 акций по 50$, инвестор валит безубыточности (или средняя цена) позиции до $45:
100 акций х $(45-50) = -$500
100 акций х $(45-40) = $500
$500 + (-$500) = $0
Если Виджет Сотрудничества. акции компании торгуются по $49 В еще шесть месяцев, инвестор теперь имеет возможность получить 800 долларов (несмотря на то, что акции по-прежнему торгуются ниже начальной цены входа 50$):
100 акций х $(49-50) = -$100
100 акций х $(49-40) = $900
900 $+ (-$100) = $800
Если Виджет Сотрудничества. продолжает расти и авансов $55, потенциальный выигрыш будет составлять 2000 $. Путем усреднения вниз, инвестор фактически "удваиваются" виджет сотрудничества. должность:
100 акций х $(55-50) = $500
100 акций х $(55-40) = $1500
$500 + 1500 $ = 2,000 $
У инвестора не усредняться вниз, когда акции упали до $40, потенциальный выигрыш на позиции (когда акции на $55) составит всего $500.
Недостатки усреднения вниз
Усреднение вниз или удвоение хорошо работает при наличии в итоге подборов, потому что он имеет эффект увеличительного прибыль, но если цена акции продолжает снижаться, потери и увеличенный. В таких случаях инвестор может сожалеть решение в среднем вниз, а не либо выход из позиции или не в состоянии добавить к первоначальной проведения.
Поэтому инвесторы должны быть предельно внимательны, чтобы правильно оценить профиль риска акций усредняються вниз. Хотя это было непросто и в лучшие времена, она становится еще более трудной задачей во время бешеного медведя рынках, таких как 2008 году, когда потребительскими имена, такие как Фэнни Мэй, Фредди Мак, AIG и Lehman братья потеряли большую часть своей рыночной капитализации в течение нескольких месяцев. (Чтобы узнать больше, читайте Фэнни Мэй, Фредди Мак и кредитный кризис 2008 года. )
Еще один недостаток усреднения состоит в том, что это может привести к более высокой, чем нужные взвешивания акции или сектора в инвестиционном портфеле. В качестве примера, рассмотрим случай, когда инвестор, который имел 25% взвешивание у. С. акции банка в портфеле на начало 2008 года. Если инвестор среднем вниз его или ее банковский предприятием после резкого спада в большинстве акций банка, который год, так что эти запасы составляли 35% от общего портфеля, эта доля может представлять более высокую степень подверженности акций банка, чем нужные. В любом случае, это, безусловно, ставит инвестора в гораздо большей опасности. (Чтобы узнать больше, прочитайте Руководство по строительству портфель. )
Практическое Применение
Некоторые из самых проницательных инвесторов, включая Уоррена Баффета, успешно используется усреднение стратегии на протяжении многих лет. В то время как карманы средний инвестор даже близко не так глубоко, так глубоко, как Баффетт, в среднем вниз еще может быть жизнеспособной стратегии, хотя и с некоторыми оговорками:

Усреднение вниз должна осуществляться на выборочной основе для конкретных акций, а не все стратегии для каждой акции в портфеле. Эта стратегия лучше всего ограничиваться высокого качества, голубых фишек, где риск корпоративного банкротства низкая. Голубые фишки, которые удовлетворяют строгим критериям, которые включают в себя долгосрочный послужной список, сильные конкурентные позиции, очень низкое или вообще никакого долга, стабильный бизнес, солидные денежные потоки, и звук управления - могут быть подходящими кандидатами для усреднения вниз.


Перед усреднением позиции, фундаментальные показатели компании должны быть тщательно оценены. Инвестор должен убедиться, что значительный спад в запасе-это только временное явление, или симптом глубокой болезни. Как минимум, факторов, которые необходимо оценить конкурентные позиции компании, долгосрочная перспектива заработка, стабильность бизнеса и структуры капитала.

Эта стратегия может быть особенно подходит для времен, когда существует огромное количество страха и паники на рынках, ведь паника может привести к ликвидации запасов высококачественных становятся доступными на привлекательность. Например, некоторые из самых больших акций высокотехнологичных компаний торгуются по бросовым уровней летом 2002 года, в то время как U. С. и международные банковские акции были выставлены на продажу во второй половине 2008 года. Ключ, конечно, является осуществление разумных решений в выборе акций, которые находятся в наилучшем положении для выживания вибрационной.
Нижняя Линия
Усреднение вниз-это стратегия инвестирования в акции, паевые инвестиционные фонды и биржевые фонды. Однако, следует принять меры при выборе позиций в среднем вниз. Стратегия наиболее эффективно действует в голубые фишки, которые удовлетворяют строгим критериям отбора, таких как долгосрочный послужной список, минимальный госдолг и солидные денежные потоки.




Комментарии


Ваше имя:

Комментарий:

ответьте цифрой: дeвять + пять =